Google財報與微軟財報在美東時間10月28日盤後同步出爐，也就是台灣時間10月29日清晨。Google母公司Alphabet（GOOGL-US）第3季營收1276億美元、年增25%；微軟（MSFT-US）2027會計年度第1季營收923億美元、年增19%。
兩家都在法說會上交代了人工智慧（AI）資本支出。Alphabet維持2026年全年1950億到2050億美元的預估，換算約新台幣6.3兆到6.7兆元，並預告2027年會大幅增加；微軟則把2026年全年預估從約1750億美元下修到約1700億美元。
盤後股價往相反方向走。Alphabet的A股10月28日收盤324.89美元，盤後交易到美東時間晚上7點59分、台灣時間10月29日早上7點59分，報292.50美元，比收盤跌9.97%。微軟收盤531.01美元，同一時間報546.30美元，漲2.88%。
Alphabet雲端營收翻倍，SpaceX持股虧損壓低每股盈餘
依照Alphabet的財報新聞稿，Google雲端營收307億美元、年增103%，營業利益111億美元，營業利益率從一年前的23.7%升到36.2%。Google服務營收963億美元、年增11%，其中搜尋與其他營收634億美元、年增12%。Alphabet整體營業利益406億美元、年增30%。
每股盈餘2.12美元，比一年前的2.87美元少26%。新聞稿寫道，本季股權投資虧損87億美元，讓每股盈餘少了0.55美元；財務長Anat Ashkenazi在法說會上說，這筆虧損主要是SpaceX股價下跌造成的未實現損失。
本季自由現金流是負91億美元。Ashkenazi說，除了資本支出，為了出售TPU系統先備的庫存，以及上訴結束後繳付歐盟執委會2018年開出的罰款，也壓低了現金流。Alphabet本季按市價增發A股與C股，拿到約124億美元，另外發行無擔保債券籌得287億美元。
執行長皮查伊（Sundar Pichai）在新聞稿中說：「這一季表現強勁，我們的年化營收已經達到5000億美元。」
微軟Azure成長48%，第三方產能延遲讓資本支出低於預估
微軟新聞稿顯示，本季淨利366億美元，每股盈餘4.92美元；扣除OpenAI投資損益後，每股盈餘4.89美元、年增18%。雲端業務Microsoft Cloud營收639億美元、年增30%，其中Azure營收332億美元、年增48%，高於微軟7月預估的約45%。
財務長Amy Hood在法說會上說，本季資本支出452億美元，少於7月預估的500億美元以上，因為原本預期在這一季交付的部分第三方產能延後了。其中約四分之三花在CPU、GPU這類使用年限較短的資產，包含記憶體與儲存成本上升的部分。
微軟向美國證券交易委員會（SEC）提交的季報寫道，本季來自OpenAI商業合作的營收，含營收分成，共100億美元。已簽約、還沒認列為營收的商業合約金額年增73%，達到6770億美元。
執行長納德拉（Satya Nadella）在法說會上說：「依照我們看到的需求、產品的實力，以及整套技術推動的效率提升，我對這些投資的長期回報從來沒有這麼有信心。」
兩家今年資本支出合計逾3600億美元，Google明年再加碼
以1月到12月計算，兩家2026年資本支出合計約3650億到3750億美元。下表整理兩家公司自己公布的資本支出與已簽下的長期承諾。
| 項目 | Alphabet | 微軟 |
|---|---|---|
| 7到9月資本支出 | 514億美元，年增逾一倍 | 452億美元，含融資租賃74億美元 |
| 2026年全年 | 1950億到2050億美元，維持不變 | 約1700億美元，7月時預估約1750億美元 |
| 接下來 | 2027年大幅增加，第4季法說會說明細節 | 10到12月逾500億美元，2027年上半年加速 |
| 主要花在哪 | 約65%是伺服器與網通設備，35%是資料中心 | 約四分之三是CPU、GPU等短期資產 |
| 已簽的未來承諾 | 採購承諾最高9240億美元，尚未起租的租約等最高1520億美元 | 尚未起租的租約3646億美元，以資料中心為主 |
| 已簽約、未認列的營收 | Google雲端5610億美元 | 商業合約6770億美元 |
Ashkenazi說，因為運算產能供給吃緊，Google雲端在第3季末開始使用第三方的運算產能，第4季會再增加，短期內會壓縮雲端利潤率。她也預期自家AI晶片TPU的系統銷售在第4季繼續擴大，2027年營收會明顯攀升。
Google雲端執行長Thomas Kurian說，目前有近100家客戶使用TPU，Google最近也和甲骨文等夥伴簽約提供TPU系統，客戶也可以把TPU系統放進自己的資料中心。
納德拉說，微軟本季在五大洲新增24座資料中心，也已經收到第一批輝達Vera Rubin GPU。Hood預估10到12月這一季Azure營收以固定匯率計算成長49%到50%，並說客戶需求仍然超過可用的供給。
